Änderung der globalen Perspektiven
In den letzten Wochen hat China bedeutende Fortschritte in seinen wirtschaftlichen Bestrebungen erzielt. Präsident Xi Jinping hat die Diskussion über die globalen wirtschaftlichen Aussichten verändert. Die Federal Reserve, die normalerweise die Hauptkraft hinter der Marktstimmung und den Prognosen ist, hat nun Konkurrenz.
Wichtige wirtschaftliche Maßnahmen
Um den neuen Kurs zu festigen, muss Peking nicht nur die angekündigten Maßnahmen umsetzen, wie eine aggressive Geldpolitik, fiskalische Expansion, neue Unterstützungsmaßnahmen für Hauskäufer, Kapitalzuführungen an Banken und die Schaffung eines Marktfonds zur Stabilisierung. Es ist auch notwendig, konkrete Ziele zu formulieren, die die gegenwärtige Euphorie rechtfertigen. Was würde einen Erfolg ausmachen, und wäre dieser Erfolg von Dauer?
Marktreaktionen und Investorenstimmung
Die Reaktionen auf die wirtschaftlichen Maßnahmen waren positiv. Chinesische Aktien erlebten einen Anstieg, und auch alles, was mit China verbunden ist, wie Eisenerz und der philippinische Peso, verzeichnete Zuwächse. Ein zuvor verbreitetes „alles außer China“-Mantra wurde durch eine „voll auf China setzen“-Einstellung ersetzt, wie Louis-Vincent Gave von Gavekal Research in einer aktuellen Analyse feststellte.
Vergleich mit Draghi und der Eurozone
Der Kurswechsel wird mit dem berühmten „Was auch immer nötig ist“ verglichen, das 2012 vom ehemaligen Präsidenten der Europäischen Zentralbank, Mario Draghi, geprägt wurde. Damals versicherte Draghi, dass die Eurozone trotz einer Reihe von Schuldenkrisen überleben würde. Draghi hatte klare und messbare Ziele, während Chinas Zielsetzung weniger eindeutig erscheint.
Herausforderungen und Ziele
Als die ersten Schritte am 24. September bekannt gegeben wurden, wurden sie als Versuch interpretiert, das Wachstumsziel von Xi von etwa 5 % zu sichern. Diese Ziele scheinen im Vergleich zu den Herausforderungen, mit denen Draghi oder US-Politiker 2008 konfrontiert waren, geringfügig zu sein. Während die Herausforderungen damals aus einer Notlage entstanden, ist Chinas aktuelle Situation eher als unterdurchschnittlich zu betrachten, jedoch nicht als Krise.
Zukunftsausblick
Die chinesische Führung hat kürzlich versprochen, Maßnahmen zu ergreifen, um den Rückgang des Immobilienmarktes zu stoppen. Die Frage bleibt, ob diese Maßnahmen kurzfristig, langfristig oder dauerhaft sind und wie der Erfolg gemessen wird. Möglicherweise müssen wir uns damit abfinden, den Erfolg erst zu erkennen, wenn wir ihn tatsächlich sehen.